Likidite Havuzu (LP) Jetonları Nelerdir?

Likidite havuzu (LP) belirteçlerinin mekaniği için bir astar.

Bu likidite havuzlarında bulunan varlıklar, havuzun bir tarafından varlık çeken (satın alan) ve diğer tarafa varlık ekleyen (satış) tüccarlara tek hamlede hizmet vermek için kullanılır. Örneğin, bir USDC/BUSD likidite havuzunda, bir kullanıcı havuzdan 1.000 BUSD çekebilir ve karşılığında 1.000 USDC ekleyebilir.

Likidite havuzuna kimin katkıda bulunduğunu ve katkılarının ne kadar değerli olduğunu takip etmek için DEX’ler, kullanıcılara eşdeğer sayıda LP jetonu sağlar. Bu LP jetonları, her kullanıcının likidite havuzundaki payını temsil eder ve temsil ettikleri jetonları almak için platforma iade edilebilir. Ayrıca, birçoğu likidite sağlayıcısı için ek gelir akışlarının kilidini açan çeşitli başka amaçlar için de kullanılabilirler.

Çoğu insan likidite hakkında düşündüğünde, merkezi olmayan borsalarda takasları kolaylaştırmak için kullanılan likidite türünü düşünür. Ne de olsa, likidite sağlayıcılarının çoğu yalnızca AMM’lere likidite katkıda bulunur ve var olan tüm kripto para birimi likiditesinin büyük çoğunluğu bu platformları güçlendirmek için kullanılır.

Kullanıcıların tipik olarak likidite sağlayabileceği diğer platform türlerinden bazıları şunlardır:

• Açık kredi protokolleri: Compound ve Aave gibi merkezi olmayan borç verme protokolleri son yıllarda çarpıcı bir büyüme kaydetti ve sürekli olarak desteklenen zincirlerdeki en popüler DeFi protokolleri arasında yer alıyor. Bunlar, esas olarak, teminatlı kredileri finanse etmek için kullanılan, kullanıcı katkılı likidite havuzları tarafından desteklenmektedir. Çoğu durumda, likidite sağlayıcıları, borçlular tarafından ödenen faiz oranının orantılı bir kısmını kazanır ve bazı durumlarda yönetim belirteçleri şeklinde ek ödüller de kazanır.
• DAO’lar: Merkezi olmayan özerk kuruluşların popülaritesi arttıkça, DAO için satın almaları finanse etmek, operasyonlar için ödeme yapmak ve daha fazlası için kullanılabilecek anlık sermayeye erişim ihtiyaçları da artıyor. Bu nedenle, çok sayıda DAO artık topluluk üyeleri tarafından doldurulan topluluk tarafından finanse edilen bir hazineye sahiptir. Çoğu durumda, hazineye likidite sağlayanlar, istedikleri zaman fonlarını çekebilir ve katkıda bulundukları dönem için ödül kazanırlar.
• Merkezi olmayan sigorta protokolleri: DeFi’nin popülaritesi arttıkça, kullanıcıların kendilerini saldırılara, hırsızlıklara ve diğer beklenmedik olaylara karşı koruma ihtiyacı da arttı. Yeni bir dizi DeFi sigorta platformu, artık kullanıcıların belirli olaylara karşı teminat planları almalarına ve genellikle “sigorta sigortacıları” olarak adlandırılan havuzlanmış likiditeden yararlanmalarına izin veriyor. Bu fonlar, herhangi bir başarılı teminat talebini ödemek için kullanılabilir ve likidite sağlayıcıları, sigorta priminin adil bir kısmını (ve potansiyel olarak ek yönetişim jeton ödüllerini) kazanır.
• Merkezi olmayan köprüler: Artan sayıda çapraz zincir köprü, kullanıcıların zincirler arasında sorunsuz ve hızlı jeton transferlerini kolaylaştırmaya yardımcı olmak için bir veya daha fazla zincirdeki havuzlara likidite katkıda bulunmasına olanak tanır. Katkıda bulunan likidite karşılığında, LP’ler genellikle “zincirler arası ücretin” bir kısmını alırlar – yani köprü kullanıcılarının varlıklarını bir zincirden diğerine taşımak için ödediği ücret, genellikle transferin %0,05 ila %0,1’i civarında bir yerde boy.

Likidite sağlama, DeFi alanında inanılmaz derecede popüler bir faaliyet haline geliyor ve en popüler merkezi olmayan borsalardan bazılarının tek başına on binlerce likidite sağlayıcısı olabilir. Genel olarak, dünya çapında 100.000’den fazla benzersiz farklı DeFi likidite sağlayıcısı olması muhtemeldir.

Genel olarak, insanların büyük çoğunluğu mevduatlarından adil bir getiri elde edecekleri beklentisiyle likidite sağlar – bu ister likidite ücretleri, ister çiftçilik getirileri veya yönetim jeton ödülleri şeklinde olsun. Artan likidite, proje jetonunu vahşi fiyat hareketlerine karşı savunmaya yardımcı olurken, yeni kullanıcıların aşırı kayma yaşamadan yeni jetonlara/jetonlara maruz kalmasına izin verdiğinden, vakaların küçük bir bölümünde, kullanıcılar en sevdikleri projeleri desteklemek için basitçe likidite sağlayabilirler.

Kısaca değindiğimiz gibi, LP jetonları öncelikle bir bireyin belirli bir likidite havuzundaki hissesini temsil etmek için kullanılır. Bu nedenle, bireyin yatırılan varlıklarını ve birikmiş karları (veya gerçekleşen zararları) geri alması gerekene kadar tutulabilirler, bu noktada onları platforma geri döndürebilir, bu da onları yakacak ve varlıklarını iade edecektir.

Ancak, kullanılabilecekleri tek şey bu değil. Burada, LP belirteçlerinin diğer kullanımlarına bir göz atacağız.

1. Kişiler arasında aktarma: LP jetonları, ilişkili bir likidite havuzunda kilitli olan temel jetonların sahipliğini temsil eder. Bu nedenle, bu LP jetonlarına sahip olan herkes, bu jetonların sahibi olarak kabul edilebilir. Bu nedenle, LP jetonları bireyler arasında basitçe aktarılabilir ve alıcının jetonları istedikleri zaman talep etmesine ve ürettikleri herhangi bir kâr elde etmesine izin verir. Bazı durumlarda, alıcıya temeldeki jetonlar yerine LP jetonlarını göndermek daha verimli olabilir – özellikle alıcı fonları aldıktan sonra aynı havuza katkıda bulunmayı planlıyorsa.
2. Verim çiftçiliği (veya likidite madenciliği) için kullanılır: Verim çiftçiliği, şüphesiz LP jetonlarının en popüler kullanımıdır. Bu, ikincil bir jetonda ek bir verim kaynağı kazanmak için bir veya daha fazla verim çiftliğinde LP jetonlarını stake etmeyi gerektirir. Örneğin SushiSwap, kullanıcıların SushiSwap LP jetonlarını SUSHI şeklinde ek ödüller kazanmak için stake etmelerine olanak tanır.
3. Onlara karşı borç alın: Giderek artan sayıda merkezi olmayan borç verme protokolü, kullanıcıların LP tokenlerini bir kredi için teminat olarak kullanmalarına izin vermeye başlıyor. Bu, kullanıcıların LP jetonlarından ödül kazanmaya devam etmelerine ve temel LP jetonlarını satmaya gerek kalmadan varlıklarından sermaye çıkarabilmelerine olanak tanır. Abracadabra.money ve 1Pool Finance, bu işlevi sunan iki platformdur. Bununla birlikte, kullanıcıların artık bu LP jetonlarını verim çiftçiliği için kullanamayacakları için bunu yapmanın fırsat maliyetini göz önünde bulundurmaları gerekiyor.
4. Yak onları: Bazı durumlarda, jetonları için likidite sağlayan proje sahipleri, ilişkili LP jetonlarını ‘yakmayı’ tercih edebilir. Bu, LP belirteçlerini bilinen bir ‘yanma adresine’ manuel olarak göndermeyi ve onları kurtarılamaz hale getirmeyi gerektirir. Bunu yapmak, jetonun her zaman en azından bir miktar likiditeye sahip olmasını sağlar ve tipik olarak ‘halı çekişlerine’ karşı bir savunma olarak kullanılır.

Doğru bir şekilde gerçekleştirildiğinde ve riskten kaçınan bir strateji kullanıldığında, likidite sağlanması katılımcılar için nispeten kazançlı ve güvenilir bir gelir akışı sağlayabilir.

Ancak risklerin adil payı olmadan değil. Bunların başında hack riski geliyor. DeFi protokolleri büyüdükçe ve TVL’leri yükseldikçe, kullanıcı fonlarından kurtulmak için protokolden yararlanmaya çalışacak bilgisayar korsanları tarafından giderek daha fazla hedefleniyorlar.

Ne yazık ki, bu 2022’de nispeten yaygın ve en az bir DeFi protokolünün bir hack’te on milyonlarca dolar kaybetmeden neredeyse bir ay geçiyor. Artık çoğu durumda çeşitli merkezi olmayan sigorta seçenekleri mevcut olsa da, bunlar isteğe bağlıdır ve çok az likidite sağlayıcısı çok geç olmadan bir plan yapar.

Daha fazla okuma:

• Kalıcı kayıplar: Kalıcı kayıpların nasıl çalıştığı hakkında derinlemesine bilgi edinin ve etkilerini en aza indirmenin yollarını öğrenin.
• Verim çiftlikleri: Verim çiftçiliği hakkında daha fazla bilgi edinin ve en popüler verim çiftliklerinden bazılarını keşfedin.
• Otomatik piyasa yapıcılar: Günümüzün en popüler DEX türü olan Otomatik Piyasa Yapıcılar hakkında daha fazla bilgi edinin.

Bu makale, yalnızca bilgi amaçlı üçüncü taraf web sitelerine veya diğer içeriğe bağlantılar içerir (“Üçüncü Taraf Siteleri”). Üçüncü Şahıs Siteleri, CoinMarketCap’in kontrolü altında değildir ve CoinMarketCap, bir Üçüncü Şahıs Sitesinde bulunan herhangi bir bağlantı dahil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere herhangi bir Üçüncü Şahıs Sitesinin içeriğinden veya bir Üçüncü Şahıs Sitesinde yapılan herhangi bir değişiklik veya güncellemeden sorumlu değildir. Parti Sitesi. CoinMarketCap, bu bağlantıları size yalnızca kolaylık sağlamak amacıyla sunmaktadır ve herhangi bir bağlantının dahil edilmesi, sitenin veya operatörleriyle herhangi bir ortaklığın CoinMarketCap tarafından onaylandığı, onaylandığı veya tavsiye edildiği anlamına gelmez. Bu makalenin kullanılması amaçlanmıştır ve yalnızca bilgi amaçlı kullanılmalıdır. Açıklanan herhangi bir ürün veya hizmetle ilgili herhangi bir önemli karar vermeden önce kendi araştırma ve analizinizi yapmanız önemlidir. Bu makale finansal tavsiye olarak tasarlanmamıştır ve bu şekilde yorumlanmayacaktır. Bu yazıda ifade edilen görüş ve görüşler yazarın [company’s] aittir ve CoinMarketCap’inkileri yansıtmayabilir.